最近，新的第三董事会公司Nengzhiguang（从那里称为“公司”）的“投资者网络” Zhang Wei揭示了对询问信的第二条发行函的回应，这是对首次公开公众（IPO）的第二张发行函和北京证券交易所的清单。根据信息，Nengzhiguang的客户包括Jinfa Technology和Shaukan等行业巨头，他们还从上述公司购买了原材料。这种类型的相关交易既是重要的客户又是原材料供应商，这引起了很多关注。另一方面，由于上下是行业中的巨人，因此Neng Zhiguang的流动性运营处于压力下，并且2021年和2022年的净营业现金流量为负。 Neng Zhiguang表示，该公司的销售收入主要用于账单，并获得了特定的场景。同时，提取支出也需要现金才能占用。 nengzhiguang是否可以看，还有待观察XPAND通过收集IPO并提高操作的流动性来XPAND生产能力。销售产生的人均收入超过1400万元人民币。根据招股说明书的说法，Nengzhiguang主要参与聚合物添加剂和聚合物材料的研究，开发，制造和销售。该公司产品的完成的下游产品包括改良的塑料，复合材料，功能复合膜和终端用于车辆，电缆，电子和电器，合并的建筑材料，后部包装，光伏组件，光伏组件和其他领域。 Nengzhiguang表示，该公司拥有一套完整的产品，可以将某些品牌产品的性能与进口类似产品进行比较。与同一行业的其他国内制造商相比，这也具有很高的竞争力，这也吸引了许多知名客户。据报道，Nengzhiguang客户包括A股公司S Jinfa Technology，Plit，Wanma Co，Ltd，Huito Co.，Ltd.，Zhongtian Technology和中国通用核技术。同时，他们还扩大了国际领导人，例如LG，Borou，Basf和Shaukan。尽管许多大型公司都“支持”，但Neng Zhiguang的客户有些分散。客户详细信息显示，从2021年到2023年（因此，从称为“报告期”），除了超过10％的JINFA技术销售贡献率外，其他客户的贡献相对较低。销售前五名MGA客户的贡献率不到25％。同时，Nengzhiguang拥有许多客户，有1000多个客户，并且有大量中小型客户。值得一提的是，尽管许多客户，Neng Zhiguang只有40名销售人员（响应文件指出，在此期末，有42名销售人员注册，其中有1名加入该职位和1个辞职）。基于inco我在2023年（5.69亿元人民币），每个Nengzhiguang销售员将形成超过1400万元人民币。到2023年底，Neng Zhiguang员工的总数为271，销售人员的成本不到员工总数的15％。监管机构似乎怀疑销售人员“大”收入的能力。在第二次审查问题的评论中，北京证券交易所要求Neng Zhiguaof及其赞助商解释验证销售人员流量的具体情况，如果有较大的存款，销售人员的大量撤销和特定情况，以及是否与客户，供应商，供应商，相关人员和相关人员进行了金融交易。在成千上万忽略了主要客户的客户中，Jinfa Technology和Shaukan对Nengzhiguang非常重要。原因是这两家公司都是Nengzhiguang的主要客户，也是原材料的供应商。招股说明书表明，Zhiguang Nenguang的主要原料是：聚丙烯（PP），聚乙烯（PE），聚烯烃弹性体（POE）。在2021年，购买Jinfa的Nengzhiguang Jinfa价值为2249万元，价值5.35％的年度购买费用； Shayan购买的成本为1,947万元人民币，可提供年度购买金额的4.63％。在2023年，纳入Nengzhiguang的Jinfa价值为3454万元，占每年购买金额的8.22％。公共信息显示，Jinfa技术于2004年在A股市场上列出，并致力于研究，开发，制造和销售新材料的高科技业务。 The company's main products include modified plastics, completely biodegradable plastics, special engineering plastics, etc., with a total revenue of more than 60 billion yuan in 2024. The business model shows that nengzhiguang bought resin substrates such as PP, PE, POE from companies Such as Jinfa technology and Shurayan, and Processed them into polymer additives and polymer materials, and then sold它们是Jinfa和Shaukan Technology等公司。在这方面，北京证券交易所要求Neng解释主要客户与MGA供应商之间重叠的原因和推理。另一方面，由于相反的购买和销售是行业中的所有巨头，因此Neng Zhiguang的谈判很弱，最终导致了对流动性运作的压力。在2021年和2022年，Nengzhiguang的净营业现金分别为-9.983亿元和-5423万元，每个季节的净收入分别为2415万元和2186万元人民币。 Neng Zhiguang表示，该公司的流量是一种商品，需要预付款，并且大多数不接受账单；下游客户的规模很大，大多数客户使用费用来定居，信用期为30至90天。换句话说，Nengzhiguang在购买时必须支付现金，但销售收入是账单和解，这涵盖了每个OTH的很多居民嗯。但是，Nengzhiguang在2023年的净营业现金流量为5492万元，高于其净利润（4981万元）。研发成本率不到2％，销售人员具有强大的“创造财富创造”能力，Neng Zhiguang的R＆D投资低也引起了人们的关注。在报告期间，Nengzhiguang RMB的投资分别为657万元，1,033万元和1,093万元，分别为5.29亿元，5.55亿元，5.55亿元和5.69亿元收入。每个期间的研发成本比率不超过2％。在招股说明书中，Nenghiguang将Ruifeng High-Tech，Lushan新材料，Hanwei Technology和Chenghe Technology列为可比的公司。除了Ruifeng Gaocai的成本比率外，其他公司还超过3％，而Chenghe的技术超过4％。 Kasabay，Nengzhiguang的研发成本率也低于该行业的平均值（约3％）。到2023年底，Nengzhiguang有43名研发人员，大多数R＆D服装是员工薪水，价值超过50％。 R＆D的直接投资较低，2021年和2023年的直接投资超过100万元。与每年超过5亿元的收入相比，Neng Zhiguang的直接研发直接投资总比没有好。低研发投资也使Neng Zhiguang不确定。高科技业务认证的全名高科技业务认可，是国家为鼓励和支持高科技业务发展的重要政策。 Sichuan电子商务专家委员会讲师Fundasi Wang Qisheng表示，只要企业在国家支持的高科技领域改变Ntechnological，在高科技领域中改变了知识产权，并根据其进行了企业，并在高级认证期间进行了一年以上的注册；高科技认证期为3年，可以在PERI到期后再次确定OD。通过认可高科技业务，企业不仅将享受诸如税收激励措施和财务补贴之类的政策支持，而且还将增强其品牌形象和市场竞争力。 Neng Zhiguang向招股说明书确认，如果公司将来无法通过高科技认证审查，税收成本将增加公司的税收和税收收入。在此IPO中，Nengzhiguang计划筹集3,542万元的研发中心，其中Ang 3432万元被用于购买建筑和设备项目和软件，该项目可提供约97％，实际上用于固定投资。因此，北京的证券交易所要求Neng Zhiguang在报告期间根据研发投资来解释对研发中心建设的需求。实际控制者的亲戚的公共信息在加拿大生活了很长时间，表明Nengzhiguang是由张·法拉奥博士在2001年，贝林地区的贝伦区。该公司的业务方向是研究其建立早期聚合物材料的变化。由于张法劳（Zhang Farao）在公司时期是一名日本学生，因此宁·张瓜（Neng Zhiguang）当时也遵循整个外国拥有企业的政策。根据Beilun当地的DIS Websitetrito的说法，从2001年到2003年，Neng Zhiguang的科学研究实验室仍在国外，远离国内市场环境，而不经验，Neng Zhiguang经历了严重的损失。 2004年，张法拉（Zhang Farao）返回中国建立了工厂，并独立开发了用于高性能电缆添加剂，聚酯韧性和其他产品的技术和配方，并用进口产品取代了一些产品。 2005年，Neng Zhiguang赢得了237,000元人民币，并开始在现代发展的道路上骑行。 2017年，Nengzhiguang首次在新的第三板上列出了BU但是，由于严格要求“上海北京证券交易所必须首先进入新的第三董事”，因此在2019年将其从2019年的新第三委员会中删除。 2024年6月，北京证券交易所接受并透露了Neng Zhiguang的IPO招股说明书。招股说明书表明，张法拉仍然是中国人，他的妻子和孩子在加拿大拥有国籍。询问文件还显示，张法拉的女儿张张张张在加拿大居住了很长时间，并在加拿大的实践者中居住，并且在张刚恩没有工作。但是，在以前的文件中，恩Zhiguang没有向Qinya Zhang银行提供陈述。在这方面，北京证券交易所要求Neng Zhiguang及其赞助商来解释Qinya Zhang Bank的声明遗漏的原因，如果资本声明足够，如果验证受到限制，以及验证方法是否可以支持PAGP证明的结论。 Neng Zhiguang回答说，出于生活方式习惯和国外个人隐私等原因，第一阶段没有提供财务流动。通过验证和采访赞助商，已经证实，张张银行中的声明是基本的薪资收入和阳光晴朗的成本，与Nengzhiguang的业务无关。上海汉利安律师事务所的Yixin律师说，一些企业家目前“被他们的家人留下并搬家”。在某些情况下，所有的Yinji媒体（删除）高管逃跑了，又一团糟。政府对国际公开募股公司的子公司进行声明验证，以发现和切断“链条链”，防止这种情况的发生，并避免再次类似于印记媒体的情况。 Sa Huli，投资者还可能会继续注意到Nengzhiguang及其赞助商对两个扭曲评论的回应是否可以由监管机构确认，并成功地获得了李st。 （由Siwei Finance制造）■